投資美股黃金時機將來臨？

投資美股黃金時機將來臨？TheMotleyFool：就業率是最佳指標

2009 / 02 / 03 星期二 20:40



在過去40年中，適合投資美股的 5個最好年份是
1974、1982、1987、1990和2002。如果在當時的低點，
買進了如Coca-Cola (KO-US)、General Electric
(GE-US) 和Lowe's (LOW-US )等實力堅強、具發展性的
股票，那麼今日也能坐擁小小的財富。

比如股神 Buffett最耀眼的一筆投資是在1973年，
以每股 11.38美元購入Washington Post (WPO-US)股票
，現今它的股價約為 400美元。

投資理財網站《The Motley Fool》指出，在以上
5個年份中，除了1987年，另外 4個年份有個共通點，
使它們成為過去40年來最棒的投資時機。同時這個指標
也顯示出，我們現在可能也處於有同樣特徵的投資時機
當中。

指標之一就是美國的就業數字。它是統計美國非農
就業人口數字，是經濟指標中是最基本的一種。它雖然
無法統計自行創業或Soho族的人數，但仍是經濟健康的
重要指標。

而解讀就業數字的正確方法，應與去年同期相較，
而非與前期比較，才能看出長期的趨勢。基於正常的人
口和經濟成長，美國就業數字有很大的上行壓力，每年
約有1-3%的成長，而每星期的就業數字變化並不那麼重
要。

主筆 Andrew Sullivan表示，如果就業數字比去年
同期下降，反而是值得高興的事。因為這表示經濟進入
緊縮，股市通常也將隨之緊縮。雖然大家都不喜歡失業
，但這對投資人來說卻是最有利可圖的時機。

回顧1974、1982、1990和2002年，當時都出現長期
的就業率下降，到處都在裁員，經濟也陷入令人痛苦的
緊縮。而今年的狀況跟當時相當類似，而且等主要企業
的股價也反映經濟，處於多年來的低點。

雖然痛苦，但經濟緊縮只要幾年時間就會過去，而
在此時進場的投資人，通常都能獲得豐厚的收益。而在
此時，挑選有強健體質、具競爭優勢、估值合理的企業
，可能將為投資人帶來意想不到的收獲。

■就業率與獲利比較表

年度 期間 失業率 最低點起算5年後
下滑幅度 S&P 500指數報酬率
1974-1975 12個月 2.7% 66%
1981-1983 18個月 2.7% 225%
1991-1992 15個月 1.5% 96%
2001-2003 29個月 1.6% 101%
2008-2009 6個月(目前) 1.9%(目前) ?

資料來源：美國勞工局